En un giro sin precedentes para la economía global, los metales preciosos han consolidado un rally histórico. El oro ha extendido su racha récord, superando la barrera de los 5.100 USD por onza troy, mientras que la plata registra un avance vertiginoso del 14,6%, situándose por encima de los 116 USD. Este fenómeno, impulsado por la inestabilidad geopolítica y una marcada tendencia hacia la desdolarización, ha sido bautizado por expertos como el «comercio de la depreciación».

Motores del crecimiento

La escalada de precios responde a una combinación crítica de factores:

• Geopolítica y Aranceles: Las tensiones derivadas de las amenazas arancelarias de la administración Trump y las fricciones diplomáticas han empujado a los inversores hacia activos tangibles.
• Acción de Bancos Centrales: Instituciones globales están acumulando oro masivamente para blindarse ante la imprevisibilidad de la política exterior estadounidense.
• Debilidad del Dólar: Con la divisa en mínimos no vistos desde finales del año pasado, el acceso a los metales se ha abaratado para el mercado internacional.
• Uso Industrial: La plata se beneficia de la demanda en el sector de energía solar y centros de datos.

Este auge, que también arrastra al alza al cobre, platino y paladio, no parece ser una burbuja especulativa, sino un cambio estructural hacia la protección patrimonial en una era de profunda incertidumbre global.